現在(zai)社會上(shang)對(dui)投(tou)資(zi)(zi)有一些不(bu)同看法。有人(ren)認為，投(tou)資(zi)(zi)是快變(bian)量，拉動經濟增(zeng)長見效快，是很(hen)好(hao)用的調控工具。也有人(ren)認為，我國已進行長時期、高強(qiang)度投(tou)資(zi)(zi)，該(gai)投(tou)的領域都(dou)(dou)投(tou)得差不(bu)多(duo)了，投(tou)資(zi)(zi)收(shou)益越來越低了。這(zhe)兩種觀點都(dou)(dou)存在(zai)一定誤區。
目(mu)前(qian)(qian)我(wo)國(guo)(guo)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)統(tong)基(ji)建(jian)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)存量(liang)巨(ju)(ju)大(da)，邊際回報逐(zhu)漸(jian)(jian)下降，不(bu)(bu)少地區存在(zai)(zai)基(ji)建(jian)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)過(guo)量(liang)、使用效率較(jiao)低、地方債務(wu)高(gao)企等問(wen)題。隨著我(wo)國(guo)(guo)城鎮化從(cong)快(kuai)速增長(chang)(chang)期(qi)轉向穩(wen)定(ding)(ding)發展(zhan)期(qi)，過(guo)去(qu)習慣以(yi)房地產(chan)(chan)和傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)統(tong)基(ji)建(jian)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)為主拉動(dong)經濟增長(chang)(chang)的(de)空(kong)間(jian)越來(lai)越小、成(cheng)本(ben)越來(lai)越高(gao)。需要(yao)注意(yi)的(de)是，不(bu)(bu)能(neng)把(ba)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)等同于(yu)房地產(chan)(chan)和傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)統(tong)基(ji)建(jian)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)。我(wo)國(guo)(guo)的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)尤(you)其是工(gong)業(ye)領(ling)域投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)還(huan)存在(zai)(zai)巨(ju)(ju)大(da)增長(chang)(chang)空(kong)間(jian)，高(gao)技(ji)術領(ling)域投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)回報率也仍然維(wei)持(chi)在(zai)(zai)高(gao)位(wei)。A股上市(shi)公(gong)司的(de)年(nian)報數(shu)(shu)據(ju)顯示，2024年(nian)鋼鐵、有(you)色、化工(gong)、建(jian)材(cai)等傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)統(tong)制造業(ye)上市(shi)公(gong)司的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)入資(zi)(zi)本(ben)回報率大(da)多為3%—7%，而半導體(ti)、生(sheng)物(wu)醫藥、航空(kong)航天等高(gao)技(ji)術制造業(ye)上市(shi)公(gong)司的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)入資(zi)(zi)本(ben)回報率則大(da)多能(neng)達到(dao)(dao)10%—16%。當前(qian)(qian)，新(xin)(xin)一輪科技(ji)革命(ming)和產(chan)(chan)業(ye)變革加速演(yan)進(jin)，實數(shu)(shu)融(rong)合場景逐(zhu)漸(jian)(jian)成(cheng)熟，由此帶來(lai)的(de)數(shu)(shu)智化改造投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)又(you)在(zai)(zai)推動(dong)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)統(tong)產(chan)(chan)業(ye)轉型升級(ji)(ji)，投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)收益也相(xiang)當可(ke)觀。相(xiang)關(guan)研究(jiu)成(cheng)果表(biao)明，發達國(guo)(guo)家在(zai)(zai)工(gong)業(ye)化完成(cheng)前(qian)(qian)后，技(ji)改投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)占工(gong)業(ye)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)比重為50%—60%，美國(guo)(guo)達到(dao)(dao)69%，而我(wo)國(guo)(guo)剛(gang)過(guo)40%，傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)統(tong)產(chan)(chan)業(ye)轉型升級(ji)(ji)對設備(bei)更新(xin)(xin)、工(gong)藝換新(xin)(xin)、數(shu)(shu)智化轉型等技(ji)改投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)需求巨(ju)(ju)大(da)。總(zong)之，擴大(da)有(you)效投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)有(you)著廣(guang)闊空(kong)間(jian)，必將為我(wo)國(guo)(guo)下半年(nian)經濟增長(chang)(chang)以(yi)及(ji)長(chang)(chang)期(qi)穩(wen)定(ding)(ding)發展(zhan)提(ti)供(gong)持(chi)久(jiu)動(dong)力(li)。
除了獲得商業回報，投(tou)(tou)(tou)資(zi)還有(you)戰略價值、民(min)生福祉、社會效益(yi)等(deng)(deng)重(zhong)(zhong)要目(mu)(mu)標。能(neng)實(shi)現這些目(mu)(mu)標的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)都(dou)(dou)是(shi)有(you)效投(tou)(tou)(tou)資(zi)。比(bi)如，我(wo)國(guo)總投(tou)(tou)(tou)資(zi)約1.2萬(wan)億元、總裝機容量約6000萬(wan)千瓦的(de)(de)雅魯藏布江下(xia)游水電工(gong)程正式(shi)啟動，其戰略意義不(bu)可估量。比(bi)如，許(xu)多建成(cheng)于(yu)上世紀80、90年(nian)(nian)代的(de)(de)交通、市政等(deng)(deng)基礎設施正進入(ru)老(lao)化(hua)(hua)期，其中路齡超過15—20年(nian)(nian)設計(ji)年(nian)(nian)限的(de)(de)二級(ji)及以上高(gao)等(deng)(deng)級(ji)公路占比(bi)超過50%。比(bi)如，我(wo)國(guo)每(mei)千人(ren)(ren)(ren)口(kou)(kou)病床數(shu)、每(mei)千名65歲以上老(lao)年(nian)(nian)人(ren)(ren)(ren)擁有(you)的(de)(de)養(yang)老(lao)床位數(shu)等(deng)(deng)與(yu)高(gao)收入(ru)國(guo)家相比(bi)仍有(you)不(bu)小差距。比(bi)如，2024年(nian)(nian)我(wo)國(guo)常住人(ren)(ren)(ren)口(kou)(kou)城鎮化(hua)(hua)率達(da)到(dao)67%，但戶(hu)籍人(ren)(ren)(ren)口(kou)(kou)城鎮化(hua)(hua)率還不(bu)足(zu)50%，農業轉移人(ren)(ren)(ren)口(kou)(kou)市民(min)化(hua)(hua)每(mei)年(nian)(nian)平均要有(you)1000萬(wan)人(ren)(ren)(ren)左右。這些都(dou)(dou)蘊含巨大投(tou)(tou)(tou)資(zi)潛力(li)。下(xia)半年(nian)(nian)，要繼續發(fa)揮有(you)效投(tou)(tou)(tou)資(zi)關(guan)鍵作(zuo)用。至于(yu)如何投(tou)(tou)(tou)，應(ying)注重(zhong)(zhong)投(tou)(tou)(tou)到(dao)科技創新等(deng)(deng)重(zhong)(zhong)點領(ling)域(yu)，加快發(fa)展(zhan)新質生產力(li)；注重(zhong)(zhong)投(tou)(tou)(tou)到(dao)能(neng)夠擴大未來消費的(de)(de)領(ling)域(yu)，發(fa)揮其杠桿效應(ying)，推動供(gong)需兩(liang)側良性互動；還應(ying)注重(zhong)(zhong)“投(tou)(tou)(tou)資(zi)于(yu)人(ren)(ren)(ren)”，投(tou)(tou)(tou)到(dao)滿足(zu)人(ren)(ren)(ren)民(min)美好生活(huo)需要的(de)(de)領(ling)域(yu)。