行業動(dong)態hyjj
?近日(ri)，國務院國資委(wei)(wei)、國家發(fa)展改革委(wei)(wei)聯(lian)合出臺政策措施，推動中央企(qi)業(ye)創業(ye)投資基金高質量發(fa)展，支持中央企(qi)業(ye)發(fa)起設立(li)創業(ye)投資基金，重點投早、投小、投長期、投硬科技。
?著眼新(xin)(xin)(xin)技術(shu)新(xin)(xin)(xin)領域(yu)新(xin)(xin)(xin)賽道布局，優化出(chu)資(zi)人(ren)政策(ce)供給(gei)。國(guo)務(wu)院(yuan)國(guo)資(zi)委(wei)積極推(tui)動國(guo)有資(zi)本“三個集中(zhong)(zhong)”，相關政策(ce)措施(shi)全面(mian)落實(shi)國(guo)務(wu)院(yuan)辦(ban)公廳(ting)《促進創業投(tou)(tou)資(zi)高質量(liang)發展的若干政策(ce)措施(shi)》有關要求，引導中(zhong)(zhong)央企業用(yong)好創業投(tou)(tou)資(zi)基金(jin)這(zhe)一市場化工具，打造適應創新(xin)(xin)(xin)發展要求的產(chan)業投(tou)(tou)融資(zi)體系，推(tui)動中(zhong)(zhong)央企業在科技強國(guo)建設(she)中(zhong)(zhong)發揮更大(da)作用(yong)。
?致(zhi)力長(chang)周期陪伴創(chuang)新(xin)(xin)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)成(cheng)長(chang)，推(tui)動國資(zi)(zi)(zi)成(cheng)為(wei)更有擔當的(de)(de)長(chang)期資(zi)(zi)(zi)本、耐心資(zi)(zi)(zi)本。中央企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)基金要投(tou)(tou)早、投(tou)(tou)小、投(tou)(tou)長(chang)期、投(tou)(tou)硬科(ke)技(ji)，以(yi)具備硬科(ke)技(ji)實力的(de)(de)種子期、初創(chuang)期、成(cheng)長(chang)期的(de)(de)科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)為(wei)主要投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)標的(de)(de)，長(chang)期支持陪伴科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)成(cheng)長(chang)壯大，中央企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)基金存(cun)續期最長(chang)可到15年，較(jiao)一般股權投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)基金延長(chang)近一倍。
?著力加大創新(xin)資(zi)(zi)本投(tou)(tou)(tou)入，募集更多資(zi)(zi)金(jin)(jin)投(tou)(tou)(tou)向硬(ying)科(ke)(ke)技(ji)。支持(chi)中(zhong)央(yang)企業(ye)圍繞主責主業(ye)，聚焦(jiao)重(zhong)大戰(zhan)略(lve)、重(zhong)點領(ling)域、重(zhong)要技(ji)術，發(fa)起設立概念驗證基(ji)金(jin)(jin)、種子基(ji)金(jin)(jin)、天使基(ji)金(jin)(jin)等適(shi)應科(ke)(ke)技(ji)成(cheng)果轉化及科(ke)(ke)技(ji)創新(xin)企業(ye)成(cheng)長所(suo)需(xu)的(de)創業(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)；支持(chi)國(guo)有(you)資(zi)(zi)本運營(ying)公司(si)等符(fu)合條件(jian)的(de)企業(ye)發(fa)起設立創業(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)母基(ji)金(jin)(jin)，發(fa)揮(hui)母子基(ji)金(jin)(jin)放(fang)大投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)功能；通(tong)過市場(chang)化方式積極吸(xi)引商業(ye)保險(xian)資(zi)(zi)金(jin)(jin)、社會保障基(ji)金(jin)(jin)共同(tong)參(can)與，引領(ling)各類長期資(zi)(zi)本聚焦(jiao)科(ke)(ke)技(ji)屬性、技(ji)術價值、新(xin)興領(ling)域開展有(you)效投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，帶動(dong)形成(cheng)創業(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)資(zi)(zi)本集群。
?突(tu)出創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)投資(zi)(zi)(zi)和(he)產(chan)業(ye)(ye)(ye)投資(zi)(zi)(zi)理念，以創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)投資(zi)(zi)(zi)基金(jin)(jin)為(wei)“探(tan)頭”和(he)“觸角”培育新質(zhi)生(sheng)產(chan)力。中央(yang)(yang)企業(ye)(ye)(ye)發揮創(chuang)(chuang)新主(zhu)體作(zuo)用，以創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)投資(zi)(zi)(zi)基金(jin)(jin)為(wei)“探(tan)頭”和(he)“觸角”，圍繞科(ke)技創(chuang)(chuang)新和(he)產(chan)業(ye)(ye)(ye)創(chuang)(chuang)新需求投資(zi)(zi)(zi)優質(zhi)創(chuang)(chuang)新項目(mu)。支持中央(yang)(yang)企業(ye)(ye)(ye)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)投資(zi)(zi)(zi)基金(jin)(jin)與高等院(yuan)校、科(ke)研(yan)院(yuan)所、科(ke)技孵(fu)化(hua)器、產(chan)業(ye)(ye)(ye)園區等加強合作(zuo)，構建面向市場的科(ke)創(chuang)(chuang)孵(fu)化(hua)和(he)產(chan)業(ye)(ye)(ye)投融資(zi)(zi)(zi)機制。中央(yang)(yang)企業(ye)(ye)(ye)要為(wei)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)投資(zi)(zi)(zi)企業(ye)(ye)(ye)提供戰(zhan)略引導、產(chan)業(ye)(ye)(ye)應用、資(zi)(zi)(zi)源對接(jie)、資(zi)(zi)(zi)本運作(zuo)等支持，符合條(tiao)件的優質(zhi)項目(mu)可以通過市場化(hua)方式由(you)中央(yang)(yang)企業(ye)(ye)(ye)并購，也可上(shang)市、股權轉讓。
?針對國資創業(ye)投(tou)資“不(bu)敢投(tou)”“不(bu)愿(yuan)投(tou)”等問題，健全符合(he)(he)國資央企(qi)特點(dian)的考(kao)核(he)(he)和(he)盡職合(he)(he)規免責機制。建(jian)立以功能(neng)作(zuo)用(yong)為重(zhong)點(dian)的創業(ye)投(tou)資基金全生命周期考(kao)核(he)(he)機制，既要(yao)“算(suan)總賬”，對整體投(tou)資組合(he)(he)開展長周期考(kao)核(he)(he)評(ping)價；還(huan)要(yao)“算(suan)大賬”，考(kao)核(he)(he)評(ping)價以功能(neng)作(zuo)用(yong)發揮為核(he)(he)心，兼(jian)顧效(xiao)益回報(bao)等要(yao)素，不(bu)以單純追求財(cai)務回報(bao)為目(mu)標。
?中央企業創業投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)合理容忍正常投(tou)資(zi)風(feng)險，根據投(tou)資(zi)策略合理確定風(feng)險容忍度(du)，設(she)置(zhi)容錯率，重點投(tou)向種子期(qi)、初創期(qi)項目(mu)的基(ji)金(jin)，可(ke)設(she)置(zhi)較高容錯率。在各類監(jian)督檢(jian)查中，更加關注(zhu)(zhu)基(ji)金(jin)投(tou)資(zi)組合整(zheng)體而非(fei)單個(ge)項目(mu)、關注(zhu)(zhu)功能(neng)作用和戰略價值(zhi)而非(fei)短期(qi)財務盈虧、關注(zhu)(zhu)未來長期(qi)發展趨勢而非(fei)當前階段(duan)性問題。
?按照(zhao)“三個區分(fen)開來”要求，建立盡(jin)職合規(gui)免予(yu)問責機制。符合基(ji)金功能定(ding)位(wei)和投(tou)(tou)資策略的項目出現(xian)投(tou)(tou)資失敗、未達預期或者探索性失誤，相(xiang)關人員依(yi)法合規(gui)、履行忠實義(yi)(yi)務和勤勉盡(jin)責義(yi)(yi)務、沒(mei)有牟取(qu)非(fei)法利益的，可按照(zhao)規(gui)定(ding)不(bu)予(yu)、免予(yu)問責。
?遵循(xun)基(ji)(ji)金市場(chang)(chang)運(yun)作規律(lv)，既(ji)(ji)突出“放得(de)活”，又體現“管得(de)住”。中(zhong)(zhong)央企業(ye)(ye)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金建立市場(chang)(chang)化(hua)投(tou)融(rong)資(zi)(zi)機制，為提高投(tou)資(zi)(zi)決(jue)策效率(lv)，對于早期(qi)項目，可以適當簡化(hua)資(zi)(zi)產評(ping)估、盡職調查程(cheng)序，授權投(tou)資(zi)(zi)團隊在(zai)一定(ding)投(tou)資(zi)(zi)額度(du)內自主決(jue)策。中(zhong)(zhong)央企業(ye)(ye)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金管理(li)公司建立責權利對等的激(ji)勵(li)約束機制，堅持激(ji)勵(li)和約束并舉、效率(lv)和公平并重，既(ji)(ji)符合市場(chang)(chang)一般規律(lv)又體現國(guo)有企業(ye)(ye)特(te)點(dian)，實(shi)現投(tou)資(zi)(zi)團隊與基(ji)(ji)金深(shen)度(du)綁定(ding)，與出資(zi)(zi)人(ren)共(gong)進退。
?下一步(bu)，國(guo)務院國(guo)資(zi)委(wei)將會同國(guo)家發展改革委(wei)等部門指導(dao)中(zhong)央企(qi)業有序規范推(tui)進創(chuang)業投(tou)(tou)資(zi)基金設立(li)運(yun)作(zuo)，建立(li)創(chuang)業投(tou)(tou)資(zi)與創(chuang)新(xin)項目對接機制(zhi)，推(tui)動國(guo)有資(zi)本加大前瞻(zhan)性(xing)(xing)戰略性(xing)(xing)新(xin)興產業投(tou)(tou)資(zi)布局(ju)，為培育發展新(xin)質(zhi)生產力、實現高水平科技自立(li)自強(qiang)提供資(zi)本支撐。