行業動態hyjj
推動綠色金融與轉型金融有效銜接
研究局
中(zhong)國是全球應對氣候變化(hua)行動的(de)積極(ji)倡導者和重(zhong)(zhong)要參與者，并(bing)于2020年鄭(zheng)重(zhong)(zhong)提出推(tui)進碳(tan)(tan)達峰碳(tan)(tan)中(zhong)和重(zhong)(zhong)大戰略決策和莊嚴承(cheng)諾。大力發展(zhan)(zhan)(zhan)綠色(se)(se)金(jin)融(rong)(rong)，支持(chi)綠色(se)(se)產業和項目(mu)建設，有助(zhu)于實(shi)現碳(tan)(tan)達峰碳(tan)(tan)中(zhong)和目(mu)標。中(zhong)央金(jin)融(rong)(rong)工作會議強調，要做好科技金(jin)融(rong)(rong)、綠色(se)(se)金(jin)融(rong)(rong)、普惠金(jin)融(rong)(rong)、養老金(jin)融(rong)(rong)、數字金(jin)融(rong)(rong)五篇大文章(zhang)。貫(guan)徹(che)落實(shi)中(zhong)央金(jin)融(rong)(rong)工作會議精神，推(tui)動綠色(se)(se)金(jin)融(rong)(rong)與轉(zhuan)型(xing)金(jin)融(rong)(rong)有效(xiao)銜接，總結(jie)提煉綠色(se)(se)金(jin)融(rong)(rong)發展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)有效(xiao)做法和有益模式，并(bing)將其(qi)運(yun)用到(dao)轉(zhuan)型(xing)金(jin)融(rong)(rong)領(ling)域，是提高金(jin)融(rong)(rong)支持(chi)綠色(se)(se)低碳(tan)(tan)發展(zhan)(zhan)(zhan)質效(xiao)、服(fu)務經濟高質量(liang)發展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)重(zhong)(zhong)要一環。
一、綠色金融與轉型金融相輔相成，共同服務碳達峰碳中和目標
黨的(de)十(shi)八大以(yi)來(lai)，我(wo)國綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融體(ti)系建(jian)設取得明顯成效，現已形成以(yi)綠(lv)(lv)色(se)(se)貸(dai)(dai)款、綠(lv)(lv)色(se)(se)債券(quan)為主的(de)多(duo)層(ceng)次多(duo)元(yuan)化綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融市場(chang)，為服務實體(ti)經濟綠(lv)(lv)色(se)(se)低碳發展提供了強(qiang)大動力。截(jie)至(zhi)2023年三季度末，我(wo)國綠(lv)(lv)色(se)(se)貸(dai)(dai)款余額28.58萬億元(yuan)，同(tong)比增長(chang)36.8%，居全球(qiu)首位(wei)；境內綠(lv)(lv)色(se)(se)債券(quan)市場(chang)余額1.98萬億元(yuan)，居全球(qiu)第二。
受能源產(chan)業結構和經濟發展階段制約，在大力(li)發展綠色產(chan)業的同時，穩妥有序(xu)推動傳統高排(pai)放或難以減排(pai)行業和經濟活動低(di)(di)碳轉(zhuan)型(xing)，對(dui)于實(shi)現(xian)碳達峰(feng)碳中和目(mu)標具有直接作用。在實(shi)踐(jian)中，研究發展轉(zhuan)型(xing)金(jin)融(rong)的必要性不斷凸顯。轉(zhuan)型(xing)金(jin)融(rong)重點服務具有顯著碳減排(pai)效益的產(chan)業和項目(mu)，為(wei)高排(pai)放或難以減排(pai)領(ling)域(yu)的低(di)(di)碳轉(zhuan)型(xing)提(ti)(ti)供合理必要的資(zi)金(jin)支持，可在確保“安全(quan)降碳”前提(ti)(ti)下，推動綠色產(chan)業和綠色項目(mu)在經濟活動中的占比(bi)不斷提(ti)(ti)高。
中國(guo)人民(min)(min)銀行(xing)在協同(tong)推進綠(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)和(he)(he)轉(zhuan)(zhuan)型(xing)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)發(fa)(fa)展過程中始終強調(diao)以(yi)下幾方(fang)面：一是(shi)(shi)系統(tong)思維。立足供應鏈(lian)的全鏈(lian)條轉(zhuan)(zhuan)型(xing)或經營主(zhu)體的整(zheng)體轉(zhuan)(zhuan)型(xing)，分步驟(zou)、分階(jie)段開展綠(lv)色(se)低碳(tan)(tan)轉(zhuan)(zhuan)型(xing)活動(dong)。二是(shi)(shi)先(xian)立后破。統(tong)籌(chou)好(hao)當(dang)前(qian)與(yu)長遠，處理好(hao)能(neng)源轉(zhuan)(zhuan)型(xing)、經濟(ji)發(fa)(fa)展和(he)(he)民(min)(min)生(sheng)保障之間(jian)的關系。鼓勵金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機構持續提高(gao)對(dui)綠(lv)色(se)低碳(tan)(tan)經濟(ji)活動(dong)的識(shi)別(bie)能(neng)力，積極應對(dui)氣候變化相(xiang)(xiang)關金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)風險，避免“運動(dong)式(shi)”減碳(tan)(tan)，助力綠(lv)色(se)低碳(tan)(tan)發(fa)(fa)展行(xing)穩(wen)致遠。三是(shi)(shi)立足國(guo)情和(he)(he)技(ji)術實際。按照“急(ji)用先(xian)行(xing)”原則，從煤電、鋼鐵、建筑建材、農業等重(zhong)點領(ling)(ling)(ling)域轉(zhuan)(zhuan)型(xing)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)標(biao)準(zhun)入手，優先(xian)支持技(ji)術先(xian)進、碳(tan)(tan)減排效應顯著的領(ling)(ling)(ling)域。四是(shi)(shi)國(guo)內綠(lv)色(se)低碳(tan)(tan)發(fa)(fa)展與(yu)可持續金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)國(guo)際協調(diao)合作相(xiang)(xiang)互促進。中國(guo)人民(min)(min)銀行(xing)先(xian)后擔任二十(shi)國(guo)集團（G20）綠(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)研究小組(zu)和(he)(he)可持續金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)工(gong)作組(zu)共同(tong)主(zhu)席，大力推動(dong)國(guo)際綠(lv)色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)和(he)(he)轉(zhuan)(zhuan)型(xing)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)相(xiang)(xiang)關研究和(he)(he)工(gong)作，貢獻中國(guo)智慧和(he)(he)中國(guo)方(fang)案。工(gong)作組(zu)起草(cao)的《G20轉(zhuan)(zhuan)型(xing)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)框(kuang)架》等重(zhong)要成果(guo)報告(gao)得(de)到(dao)G20領(ling)(ling)(ling)導峰(feng)會批準(zhun)后已(yi)正式(shi)發(fa)(fa)布。
二、借鑒綠色金融有益經驗，將氣候變化相關因素全面納入轉型金融政策及工具設計
下一步，中(zhong)國人民銀行將以(yi)習近平生(sheng)態文明思想(xiang)為指(zhi)導，認真落實中(zhong)央金(jin)融(rong)工作會議精神，進一步強化金(jin)融(rong)支持(chi)(chi)綠(lv)色(se)低碳發展的頂層設(she)計，堅持(chi)(chi)市(shi)場(chang)化原則推動綠(lv)色(se)金(jin)融(rong)與轉型金(jin)融(rong)發展和(he)有效(xiao)銜(xian)接，系(xi)統性(xing)提升金(jin)融(rong)體系(xi)管(guan)理防范(fan)氣候風險的能力。
一(yi)是(shi)完(wan)善標(biao)(biao)(biao)準(zhun)體(ti)系，夯實(shi)綠(lv)色金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)和轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)型金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)發展基(ji)礎。借鑒綠(lv)色金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)標(biao)(biao)(biao)準(zhun)制定(ding)工作(zuo)經驗，逐步(bu)推出各類金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)產品共同適用的(de)(de)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)型金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)標(biao)(biao)(biao)準(zhun)。鼓勵轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)型主(zhu)體(ti)制定(ding)科學合理可(ke)行(xing)的(de)(de)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)型計劃，以(yi)確保在整體(ti)層面上實(shi)現降碳(tan)減排(pai)。同時，以(yi)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)型金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)標(biao)(biao)(biao)準(zhun)制定(ding)為(wei)契機(ji)，調整更新(xin)現行(xing)綠(lv)色金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)標(biao)(biao)(biao)準(zhun)，讓綠(lv)色更綠(lv)，讓轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)型更全面、系統。逐步(bu)構建可(ke)衡量碳(tan)減排(pai)效果的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)統計體(ti)系，在此基(ji)礎上進一(yi)步(bu)完(wan)善針對綠(lv)色金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)和轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)型金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)的(de)(de)激勵約(yue)束機(ji)制。積極倡導(dao)全球轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)型金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)議題(ti)，提升全球可(ke)持續金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)標(biao)(biao)(biao)準(zhun)的(de)(de)可(ke)比性(xing)與一(yi)致性(xing)。
二是強化(hua)(hua)碳核算(suan)和(he)(he)環(huan)境(jing)(jing)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)披(pi)(pi)露(lu)(lu)要(yao)求。進(jin)一步健全企業碳核算(suan)體系，對(dui)標國際先進(jin)做法(fa)研(yan)究建立金融(rong)機構(gou)碳核算(suan)方法(fa)學，推動(dong)制定(ding)國家標準(zhun)。在成本可(ke)控前(qian)提(ti)下提(ti)高(gao)金融(rong)機構(gou)碳核算(suan)數(shu)據(ju)的一致性和(he)(he)可(ke)比性，建立部門間信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)共享機制。進(jin)一步擴大環(huan)境(jing)(jing)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)披(pi)(pi)露(lu)(lu)主(zhu)體范圍，提(ti)高(gao)環(huan)境(jing)(jing)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)的可(ke)比性，強化(hua)(hua)對(dui)碳排放和(he)(he)碳減排等氣候類信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)的披(pi)(pi)露(lu)(lu)要(yao)求，分步實現(xian)金融(rong)機構(gou)環(huan)境(jing)(jing)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)強制披(pi)(pi)露(lu)(lu)。主(zhu)動(dong)參與制定(ding)和(he)(he)試用全球可(ke)持續信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)披(pi)(pi)露(lu)(lu)標準(zhun)。
三是(shi)完善(shan)激勵(li)約束(shu)機制(zhi)，充分體(ti)(ti)現政(zheng)策(ce)連(lian)續(xu)性。健全綠(lv)色(se)(se)低(di)碳發展的(de)貨幣政(zheng)策(ce)支(zhi)持(chi)。繼續(xu)用好碳減(jian)排支(zhi)持(chi)工具(ju)和(he)支(zhi)持(chi)煤炭清潔高效(xiao)利(li)用專項(xiang)再貸款，支(zhi)持(chi)經濟(ji)綠(lv)色(se)(se)低(di)碳轉型(xing)。進一步提升綠(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)評價(jia)的(de)有(you)效(xiao)性和(he)針對性，完善(shan)指標體(ti)(ti)系，研究將(jiang)綠(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)和(he)轉型(xing)金(jin)(jin)(jin)融(rong)業績(ji)、氣候相(xiang)關(guan)金(jin)(jin)(jin)融(rong)風(feng)(feng)險(xian)、綠(lv)色(se)(se)機制(zhi)建設、綠(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)和(he)轉型(xing)金(jin)(jin)(jin)融(rong)服務、氣候環境(jing)效(xiao)益等(deng)指標逐步納入評價(jia)體(ti)(ti)系；將(jiang)更多成熟的(de)產品和(he)業務納入評價(jia)范圍(wei)；拓(tuo)展評價(jia)結果應(ying)用場(chang)景，將(jiang)評價(jia)結果與綠(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)和(he)轉型(xing)金(jin)(jin)(jin)融(rong)支(zhi)持(chi)政(zheng)策(ce)相(xiang)掛(gua)鉤。常(chang)規(gui)開(kai)展氣候風(feng)(feng)險(xian)壓(ya)力測(ce)(ce)(ce)試。繼續(xu)完善(shan)氣候風(feng)(feng)險(xian)壓(ya)力測(ce)(ce)(ce)試方(fang)法，豐富壓(ya)力情景設置；組(zu)織更多金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構和(he)部(bu)分地區開(kai)展氣候風(feng)(feng)險(xian)壓(ya)力測(ce)(ce)(ce)試，探索將(jiang)氣候變化相(xiang)關(guan)風(feng)(feng)險(xian)納入監管框架(jia)；深入開(kai)展氣候風(feng)(feng)險(xian)宏觀情景壓(ya)力測(ce)(ce)(ce)試。
四是豐富金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)產品和(he)服務(wu)體系(xi)。大(da)力發(fa)(fa)展(zhan)轉(zhuan)(zhuan)型金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)產品和(he)市場(chang)。根據轉(zhuan)(zhuan)型主(zhu)體、轉(zhuan)(zhuan)型階段、資金(jin)(jin)用途等(deng)(deng)不同，研(yan)究(jiu)開發(fa)(fa)有(you)針對(dui)性(xing)(xing)的(de)轉(zhuan)(zhuan)型金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)產品，支持(chi)可持(chi)續發(fa)(fa)展(zhan)掛鉤債(zhai)(zhai)券(quan)發(fa)(fa)展(zhan)，綜合(he)(he)利用信貸、債(zhai)(zhai)券(quan)、股(gu)(gu)(gu)權(quan)投(tou)(tou)資、信托等(deng)(deng)多樣化(hua)工(gong)具為(wei)轉(zhuan)(zhuan)型活動提供金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)支持(chi)。鼓勵發(fa)(fa)展(zhan)私募股(gu)(gu)(gu)權(quan)（PE）、風險投(tou)(tou)資（VC）、并(bing)購基金(jin)(jin)、債(zhai)(zhai)轉(zhuan)(zhuan)股(gu)(gu)(gu)、夾層(ceng)投(tou)(tou)資等(deng)(deng)風險包容性(xing)(xing)較大(da)的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)產品。同時推廣普及綠(lv)色(se)(se)(se)投(tou)(tou)資理(li)念，壯大(da)綠(lv)色(se)(se)(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)與轉(zhuan)(zhuan)型金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)市場(chang)參與主(zhu)體，引(yin)導綠(lv)色(se)(se)(se)投(tou)(tou)資者關注和(he)支持(chi)轉(zhuan)(zhuan)型經濟活動。加(jia)快發(fa)(fa)展(zhan)全(quan)國碳(tan)排(pai)放(fang)權(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)市場(chang)。健(jian)全(quan)碳(tan)市場(chang)交(jiao)(jiao)易(yi)機(ji)制(zhi)和(he)交(jiao)(jiao)易(yi)規(gui)則，明確登記、交(jiao)(jiao)易(yi)、結(jie)算等(deng)(deng)各項(xiang)制(zhi)度。積(ji)極研(yan)究(jiu)與碳(tan)排(pai)放(fang)權(quan)掛鉤的(de)各種金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)產品。根據投(tou)(tou)資者適當性(xing)(xing)原則，有(you)序擴(kuo)大(da)碳(tan)市場(chang)交(jiao)(jiao)易(yi)主(zhu)體范圍。合(he)(he)理(li)控制(zhi)碳(tan)排(pai)放(fang)權(quan)配(pei)額發(fa)(fa)放(fang)總(zong)量，科學分配(pei)初始(shi)碳(tan)排(pai)放(fang)權(quan)配(pei)額。增強碳(tan)市場(chang)流動性(xing)(xing)，優(you)化(hua)碳(tan)市場(chang)定價機(ji)制(zhi)。
五是充分調動基(ji)層積(ji)極(ji)性和(he)(he)首(shou)創精神，以地(di)方(fang)先(xian)(xian)行先(xian)(xian)試(shi)推(tui)動綠(lv)色(se)金(jin)融(rong)和(he)(he)轉型金(jin)融(rong)全(quan)局發展。2017年以來，全(quan)國10個綠(lv)色(se)金(jin)融(rong)改革(ge)創新試(shi)驗區(qu)建設取得積(ji)極(ji)成效，形成一(yi)系列有益(yi)經(jing)驗在全(quan)國復制推(tui)廣(guang)。2022年，首(shou)批試(shi)驗區(qu)順利收官。鼓勵更多有條件、有意愿的地(di)區(qu)立足區(qu)域實(shi)際，繼續(xu)探索多樣化的綠(lv)色(se)金(jin)融(rong)改革(ge)創新試(shi)驗，支(zhi)持有特色(se)、有基(ji)礎的原試(shi)驗區(qu)升級，鼓勵發展轉型金(jin)融(rong)，持續(xu)為綠(lv)色(se)金(jin)融(rong)和(he)(he)轉型金(jin)融(rong)全(quan)局發展貢獻基(ji)層力量。