行(xing)業動(dong)態hyjj
“縱觀歷史上(shang)和(he)當今的金(jin)融強(qiang)國，都具有高度(du)開(kai)放的特征(zheng)。”2024年1月，習近平總書記在省(sheng)部(bu)級主要(yao)領導干部(bu)推(tui)動金(jin)融高質量(liang)發(fa)展專題研討班開(kai)班式上(shang)表示(shi)。
以開放(fang)促競爭，以競爭促繁榮(rong)。實際上，我國金融(rong)(rong)業也正是(shi)在擴(kuo)大開放(fang)中持(chi)續提升(sheng)金融(rong)(rong)體系競爭力。特別是(shi)2018年以來，我國持(chi)續推進金融(rong)(rong)高(gao)水平對外(wai)開放(fang)，中國人民(min)銀行等金融(rong)(rong)管理部門先后(hou)推出50多項金融(rong)(rong)對外(wai)開放(fang)政策舉(ju)措(cuo)，其中許(xu)多舉(ju)措(cuo)與(yu)制度型開放(fang)有關，金融(rong)(rong)對外(wai)開放(fang)不斷(duan)邁向更高(gao)水平。
截至2024年5月末，1128家(jia)境(jing)外機(ji)構進(jin)入中(zhong)國債(zhai)(zhai)券市場(chang)，境(jing)外機(ji)構在中(zhong)國債(zhai)(zhai)券市場(chang)的托管余額4.27萬億元(yuan)。目(mu)前人民(min)幣在全球貿易融(rong)資(zi)中(zhong)的占比升至第三位(wei)，已(yi)有(you)80多個境(jing)外央行或貨幣當局將人民(min)幣納入外匯儲備。我國金(jin)融(rong)業對外開放持續(xu)擴大，雙(shuang)向開放的金(jin)融(rong)體系加速成形(xing)，有(you)力支持了(le)經濟高質量發展。
金融市場開放有序推進
2002年12月，我國(guo)(guo)開(kai)始實(shi)行(xing)合格(ge)境外機構(gou)投資(zi)者（QFII）制度，邁(mai)出(chu)了金(jin)融(rong)市場(chang)(chang)(chang)融(rong)入全(quan)球化的(de)第一步。黨的(de)十八屆三中全(quan)會以來，中國(guo)(guo)按照(zhao)國(guo)(guo)際(ji)標(biao)準持續(xu)推動債券市場(chang)(chang)(chang)、股票市場(chang)(chang)(chang)、金(jin)融(rong)衍生品(pin)市場(chang)(chang)(chang)對外開(kai)放(fang)，擴大跨(kua)境投融(rong)資(zi)的(de)渠道，金(jin)融(rong)市場(chang)(chang)(chang)制度與國(guo)(guo)際(ji)標(biao)準接(jie)軌，金(jin)融(rong)市場(chang)(chang)(chang)制度型開(kai)放(fang)不(bu)(bu)斷深化。中國(guo)(guo)金(jin)融(rong)市場(chang)(chang)(chang)開(kai)放(fang)程(cheng)度、競爭力和(he)影響力不(bu)(bu)斷提升(sheng)，受到(dao)國(guo)(guo)際(ji)市場(chang)(chang)(chang)的(de)普遍肯定和(he)認(ren)可。
債(zhai)券(quan)通(tong)(tong)(tong)“北向通(tong)(tong)(tong)”開(kai)(kai)通(tong)(tong)(tong)，QFII/RQFII全面取消額(e)度限制，債(zhai)券(quan)通(tong)(tong)(tong)“南向通(tong)(tong)(tong)”開(kai)(kai)通(tong)(tong)(tong)，粵港澳(ao)大灣區跨境理財通(tong)(tong)(tong)業(ye)務試點不斷優(you)化，“互(hu)換通(tong)(tong)(tong)”開(kai)(kai)通(tong)(tong)(tong)……中(zhong)國(guo)人民銀行不斷健(jian)全各類市場互(hu)聯互(hu)通(tong)(tong)(tong)機(ji)制，資(zi)產種類更加(jia)豐富，外(wai)(wai)(wai)資(zi)參(can)與中(zhong)國(guo)市場的便利(li)性進(jin)一步(bu)提升。數據顯示，目前進(jin)入(ru)中(zhong)國(guo)債(zhai)券(quan)市場的1128家境外(wai)(wai)(wai)機(ji)構(gou)主體中(zhong)，有(you)564家通(tong)(tong)(tong)過直(zhi)接(jie)投資(zi)渠(qu)道(dao)入(ru)市，821家通(tong)(tong)(tong)過債(zhai)券(quan)通(tong)(tong)(tong)渠(qu)道(dao)入(ru)市，257家同時通(tong)(tong)(tong)過兩個渠(qu)道(dao)入(ru)市。2024年5月份，境外(wai)(wai)(wai)機(ji)構(gou)在(zai)銀行間債(zhai)券(quan)市場的現券(quan)交易量約為(wei)(wei)1.69萬億元，日均交易量約為(wei)(wei)804億元。
在(zai)業(ye)內人士(shi)看來(lai)，上述制(zhi)度型開放(fang)(fang)不(bu)僅(jin)推動(dong)了中國(guo)金(jin)(jin)融(rong)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)國(guo)際(ji)(ji)(ji)化進程(cheng)，還增強了我國(guo)金(jin)(jin)融(rong)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)國(guo)際(ji)(ji)(ji)影響力(li)和話語權。“我國(guo)的(de)(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)對外開放(fang)(fang)獲得了越(yue)來(lai)越(yue)多的(de)(de)(de)國(guo)際(ji)(ji)(ji)接受和認(ren)可。”中銀證券全(quan)球首席經濟學家管濤在(zai)接受《金(jin)(jin)融(rong)時報》記者(zhe)采(cai)訪時談到，近(jin)年來(lai)，人民幣股票和債(zhai)券資(zi)產先后納入全(quan)球指(zhi)數并(bing)提高權重，充分反映了國(guo)際(ji)(ji)(ji)投(tou)資(zi)者(zhe)對中國(guo)經濟長期健康發展的(de)(de)(de)信心以及中國(guo)對進一步開放(fang)(fang)金(jin)(jin)融(rong)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)承諾。
“2019年起，中(zhong)國(guo)債券被逐(zhu)步納入彭(peng)博(bo)巴克萊(lai)全球(qiu)(qiu)綜合(he)指(zhi)(zhi)數（BBGA）、摩根大(da)通(tong)全球(qiu)(qiu)新興市場多元(yuan)化指(zhi)(zhi)數（GBI-EM），2021年10月(yue)逐(zhu)步納入富(fu)時世界國(guo)債指(zhi)(zhi)數（WGBI）。隨著中(zhong)國(guo)債券納入三(san)大(da)指(zhi)(zhi)數，境外機構(gou)持債規模進入高增長階段。”中(zhong)信證券首席(xi)經(jing)濟學家明(ming)(ming)明(ming)(ming)對《金融時報(bao)》記者表(biao)示(shi)。
匯豐亞太區聯席行政總(zong)裁廖宜建(jian)表示，經(jing)過多年的(de)改革開(kai)放，中(zhong)(zhong)國經(jing)濟無(wu)(wu)論(lun)是從體量(liang)還是質量(liang)上(shang)看，都(dou)取得了(le)舉世矚目的(de)成績，中(zhong)(zhong)國金融市(shi)場在(zai)(zai)全球(qiu)體系中(zhong)(zhong)的(de)重要性也(ye)在(zai)(zai)穩步(bu)提升。“在(zai)(zai)新的(de)時代(dai)背景下，中(zhong)(zhong)國正在(zai)(zai)加快推進更(geng)高水平的(de)對外開(kai)放。如何抓住其中(zhong)(zhong)的(de)新機遇無(wu)(wu)疑是外資機構共同(tong)聚焦(jiao)的(de)重點，我們希(xi)望可以(yi)把聯系中(zhong)(zhong)國與(yu)全球(qiu)金融市(shi)場的(de)橋梁作(zuo)用發揮得更(geng)加出色。”
金融服務業市場準入大幅放寬
當前，銀行、證券、基金管理、期(qi)貨、人(ren)身險領(ling)域的外(wai)資(zi)(zi)持(chi)股比例(li)限制完全取消，在企(qi)業征(zheng)信、評級、支(zhi)付等領(ling)域給予外(wai)資(zi)(zi)機(ji)構(gou)(gou)國(guo)民(min)待遇，放寬對外(wai)資(zi)(zi)機(ji)構(gou)(gou)在資(zi)(zi)產規模、經營年限等股東資(zi)(zi)質方面的要求(qiu)，大(da)幅擴大(da)其業務(wu)范圍(wei)，鼓勵(li)支(zhi)持(chi)外(wai)資(zi)(zi)機(ji)構(gou)(gou)參與新業務(wu)試(shi)點，已(yi)有10余家外(wai)資(zi)(zi)機(ji)構(gou)(gou)成為碳減排支(zhi)持(chi)工具金融機(ji)構(gou)(gou)、非金融機(ji)構(gou)(gou)企(qi)業債務(wu)融資(zi)(zi)工具主承銷商或承銷商……一系列突破性(xing)進(jin)展下，越來越多的外(wai)資(zi)(zi)機(ji)構(gou)(gou)進(jin)入中(zhong)國(guo)，分享中(zhong)國(guo)發展紅利。
2024年5月(yue)9日，萬事(shi)網(wang)聯(lian)(lian)信息技術（北京）有限公(gong)司（以下簡稱“萬事(shi)網(wang)聯(lian)(lian)”）宣布正式開業(ye)。萬事(shi)網(wang)聯(lian)(lian)由萬事(shi)達卡和網(wang)聯(lian)(lian)清算(suan)(suan)(suan)(suan)公(gong)司合資(zi)成立，于2023年11月(yue)17日獲(huo)得由中國(guo)人民銀(yin)(yin)行核發的銀(yin)(yin)行卡清算(suan)(suan)(suan)(suan)業(ye)務許可證(zheng)。這是繼連通公(gong)司之后，在我(wo)國(guo)開業(ye)的第二家合資(zi)銀(yin)(yin)行卡清算(suan)(suan)(suan)(suan)機構。此前，2020年8月(yue)，連通公(gong)司在中國(guo)境內正式開始商(shang)業(ye)運(yun)營，是正式入局(ju)我(wo)國(guo)銀(yin)(yin)行卡清算(suan)(suan)(suan)(suan)市場的首家中外(wai)合資(zi)銀(yin)(yin)行卡清算(suan)(suan)(suan)(suan)機構。
招聯首席研究員董希(xi)淼認為(wei)，我國銀行卡清算市場開放(fang)持續推(tui)進和深化(hua)，推(tui)動(dong)我國金融(rong)業對(dui)外開放(fang)進入金融(rong)基礎設施開放(fang)的(de)(de)新階段，將在客觀上推(tui)動(dong)我國境內支付清算市場更好地遵從(cong)國際規則、提高服務水(shui)平、防控金融(rong)風險，對(dui)于推(tui)進金融(rong)供給側結構(gou)性改革、提升金融(rong)服務實(shi)體經濟能力具(ju)有重要的(de)(de)積極意義。
“外資(zi)機構積極(ji)來華投資(zi)、展(zhan)業，反映(ying)中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)具備較強的吸引力和廣闊前景。”中(zhong)國(guo)人民大學中(zhong)國(guo)資(zi)本市(shi)場(chang)研究院聯席院長趙錫軍表示。
在(zai)外資機構積(ji)極“搶灘”中(zhong)國(guo)(guo)市場的同時，中(zhong)資機構也在(zai)“走出去”。近年來(lai)，積(ji)極圍繞服(fu)務(wu)實體經濟，我國(guo)(guo)以“一帶一路”、區域(yu)全面(mian)經濟伙伴關系(xi)協定（RCEP）、東盟10+3機制等為突(tu)破口，健全金融(rong)基(ji)礎設施。
中國人民銀行一(yi)直按(an)照“共(gong)商、共(gong)建(jian)、共(gong)享”理念，不斷完善市場(chang)化(hua)(hua)、多(duo)元、開(kai)(kai)(kai)放、綠色的(de)“一(yi)帶(dai)一(yi)路(lu)(lu)”投融(rong)(rong)資(zi)(zi)體系(xi)。在(zai)市場(chang)化(hua)(hua)方(fang)面，堅持“企業(ye)主體、市場(chang)運作、互利共(gong)贏”原則(ze)，指(zhi)導金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構在(zai)合規基礎(chu)上為共(gong)建(jian)“一(yi)帶(dai)一(yi)路(lu)(lu)”提(ti)供豐富的(de)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)產(chan)品和服務；在(zai)多(duo)元化(hua)(hua)方(fang)面，設立絲(si)路(lu)(lu)基金(jin)(jin)(jin)，推動完成絲(si)路(lu)(lu)基金(jin)(jin)(jin)兩次增資(zi)(zi)，資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)規模達到400億美元+1800億人民幣，大幅(fu)提(ti)高絲(si)路(lu)(lu)基金(jin)(jin)(jin)投融(rong)(rong)資(zi)(zi)能力。鼓(gu)勵金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構開(kai)(kai)(kai)展(zhan)(zhan)股(gu)權投資(zi)(zi)；在(zai)開(kai)(kai)(kai)放方(fang)面，與國際金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)公司、歐洲(zhou)復興開(kai)(kai)(kai)發(fa)(fa)銀行、非洲(zhou)開(kai)(kai)(kai)發(fa)(fa)銀行等多(duo)邊開(kai)(kai)(kai)發(fa)(fa)機(ji)構開(kai)(kai)(kai)展(zhan)(zhan)聯合融(rong)(rong)資(zi)(zi)，鼓(gu)勵中外金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構開(kai)(kai)(kai)展(zhan)(zhan)第(di)三方(fang)市場(chang)合作。
“這(zhe)是我們積(ji)極貢獻中國方案，參與全球金融治(zhi)理體(ti)系改革和建(jian)設，推進全球治(zhi)理體(ti)系的改革完(wan)善(shan)，展現負(fu)責任(ren)大國擔當的重要體(ti)現。”業內人士表示。
人民幣的國際地位和全球影響力不斷提升
近年來，中國(guo)(guo)人民(min)銀行順應國(guo)(guo)內(nei)國(guo)(guo)際(ji)經濟形勢(shi)和市場需求，以服務構建新發展格局、促進(jin)貿易(yi)投資便利化(hua)(hua)為導向，扎實推進(jin)人民(min)幣國(guo)(guo)際(ji)化(hua)(hua)，為境內(nei)外經營主體提供更加(jia)多元化(hua)(hua)、便利化(hua)(hua)的(de)(de)幣種(zhong)選擇，人民(min)幣的(de)(de)國(guo)(guo)際(ji)地位(wei)和全球影響(xiang)力不斷(duan)提升，目前已(yi)經成為全球第四位(wei)支付貨幣、第三位(wei)貿易(yi)融資貨幣和第五(wu)位(wei)外匯交易(yi)貨幣。
“過去幾年，我們完善人(ren)(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)國(guo)際使用政策支(zhi)持體系，跨境(jing)人(ren)(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)業(ye)(ye)務服務實體經濟能力不斷提升。近年來(lai)，經營(ying)主體在跨境(jing)貿(mao)易(yi)投資(zi)中使用人(ren)(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)的需(xu)求不斷增長。中國(guo)人(ren)(ren)民(min)(min)銀行(xing)(xing)聚(ju)焦(jiao)貿(mao)易(yi)投資(zi)便利(li)化(hua)，先后出臺穩外貿(mao)穩外資(zi)、新型離岸貿(mao)易(yi)、外貿(mao)新業(ye)(ye)態(tai)業(ye)(ye)務、境(jing)外貸款及本外幣(bi)(bi)一體化(hua)資(zi)金(jin)池試點(dian)等跨境(jing)人(ren)(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)支(zhi)持政策。指導商業(ye)(ye)銀行(xing)(xing)簡化(hua)業(ye)(ye)務辦理流程(cheng)、提供優質跨境(jing)人(ren)(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)金(jin)融服務。”中國(guo)人(ren)(ren)民(min)(min)銀行(xing)(xing)宏觀審慎管理局介紹。
除了(le)直接在貿易中使(shi)用，隨著滬(hu)深港通(tong)(tong)(tong)、基金(jin)互(hu)(hu)認、債券通(tong)(tong)(tong)、滬(hu)倫通(tong)(tong)(tong)、跨境理財通(tong)(tong)(tong)等互(hu)(hu)聯互(hu)(hu)通(tong)(tong)(tong)渠道相繼開(kai)通(tong)(tong)(tong)并優化，合(he)格投(tou)資者管理政策框架不斷完善(shan)，境外主體發行(xing)熊(xiong)貓債更加便(bian)利，人民(min)幣(bi)投(tou)融資功能逐步增強(qiang)。同時，作為儲備貨幣(bi)，目前已有80多個境外央行(xing)或(huo)貨幣(bi)當局將人民(min)幣(bi)納入(ru)外匯(hui)儲備。
“當前國(guo)際貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)體系(xi)多(duo)元化步伐(fa)加快，經濟(ji)主(zhu)體對人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)使用(yong)的(de)(de)內(nei)生需求(qiu)(qiu)增(zeng)加。”中國(guo)人(ren)民(min)(min)(min)銀(yin)行(xing)行(xing)長(chang)潘(pan)功勝在(zai)2024年兩會期間(jian)的(de)(de)經濟(ji)主(zhu)題記者會上表(biao)示，近年來(lai)，人(ren)民(min)(min)(min)銀(yin)行(xing)在(zai)順應(ying)市(shi)場(chang)需求(qiu)(qiu)的(de)(de)基礎上，不斷完(wan)善人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)跨境使用(yong)制(zhi)度(du)安排(pai)和金融基礎設施建(jian)設，人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)支付(fu)結算、投融資、國(guo)際儲(chu)備等國(guo)際貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)功能(neng)持(chi)續增(zeng)強，人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)已經初步具(ju)備國(guo)際使用(yong)的(de)(de)網絡效應(ying)。此(ci)外(wai)，他提到，將堅持(chi)以市(shi)場(chang)驅(qu)動(dong)和自主(zhu)選擇為基礎，持(chi)續完(wan)善跨境人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)政策，健(jian)全(quan)人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)跨境支付(fu)系(xi)統，優化人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)清算行(xing)全(quan)球布(bu)局，加強與境外(wai)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)當局的(de)(de)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)合(he)作，穩步推動(dong)離(li)岸人(ren)民(min)(min)(min)幣(bi)(bi)市(shi)場(chang)健(jian)康發展(zhan)。
統籌金融開放和安全
越是開(kai)(kai)放越要(yao)重視安(an)全。隨著中國金(jin)融業的(de)快速發展，在更加(jia)融合(he)與開(kai)(kai)放的(de)過程中必然面臨如何統籌開(kai)(kai)放與安(an)全的(de)問題，“穩(wen)慎”推進成為關鍵。
接受(shou)采訪(fang)的(de)(de)專家均表示，從長遠看，中(zhong)國的(de)(de)開(kai)放(fang)是(shi)(shi)必然(ran)的(de)(de)進程，是(shi)(shi)不可逆轉的(de)(de)趨勢。這個過程中(zhong)往往伴隨著潛(qian)在金融(rong)風(feng)險(xian)，必須(xu)提(ti)高駕馭高水平對外(wai)開(kai)放(fang)的(de)(de)能(neng)力，確保國家金融(rong)和(he)經濟安全。總體來看，要保證開(kai)放(fang)有序可控，根據實際需(xu)求穩(wen)慎推進。
管濤表(biao)示，要堅持(chi)改革與開(kai)放(fang)雙輪驅動，保(bao)持(chi)改革與開(kai)放(fang)進度的(de)大體匹配，其中(zhong)更為關鍵的(de)是把自己的(de)事(shi)情做好。
興業銀行首(shou)席經濟學家(jia)魯政委認為，開放(fang)過程中(zhong)，要關注外部環境對國內的沖擊，為應對跨境資(zi)金(jin)流(liu)(liu)動(dong)帶(dai)來的風險(xian)，需(xu)要完善本(ben)外幣(bi)一體化的跨境資(zi)本(ben)流(liu)(liu)動(dong)宏(hong)觀審慎管(guan)(guan)理框架，與(yu)微觀監管(guan)(guan)相配合。
針對(dui)跨境(jing)面臨更復(fu)雜的風(feng)險(xian)，監管(guan)水平(ping)也要(yao)與時俱進，與開放水平(ping)相適應。“近年來，中國人民銀行、國家(jia)外匯局持(chi)續完善宏(hong)(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)審(shen)慎政策(ce)框架，加強了對(dui)金(jin)融(rong)(rong)風(feng)險(xian)的監測、評估(gu)和預警，豐富(fu)宏(hong)(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)審(shen)慎政策(ce)工具(ju)箱，進一(yi)步(bu)健全(quan)金(jin)融(rong)(rong)風(feng)險(xian)防(fang)范、化解、處置長效機制，持(chi)續健全(quan)跨境(jing)資(zi)金(jin)流動(dong)宏(hong)(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)審(shen)慎管(guan)理(li)，維(wei)護(hu)外匯市場平(ping)穩(wen)運行。”管(guan)濤(tao)表示，下一(yi)步(bu)要(yao)不斷提高開放條件(jian)下經濟金(jin)融(rong)(rong)管(guan)理(li)能力(li)和防(fang)控風(feng)險(xian)能力(li)，持(chi)續加強和完善現(xian)代金(jin)融(rong)(rong)監管(guan)，健全(quan)對(dui)跨境(jing)資(zi)本流動(dong)微觀(guan)(guan)(guan)(guan)監管(guan)和宏(hong)(hong)觀(guan)(guan)(guan)(guan)審(shen)慎的兩位一(yi)體監管(guan)框架。